Что такое дельта в опционах

что такое дельта в опционах

Дельта-хеджирование Опционная стратегия, позволяющая хеджировать риски, связанные с изменением стоимости базового актива, путем открытия компенсирующих позиций. Например, дельта-хеджирование позиции колл в лонг может осуществляться путем продажи в шорт базовой акции. Данная стратегия основана на изменении суммы премии цены опциона вследствие изменения цены базового актива.

Дельта показывает, насколько теоретически должна измениться премия при изменении цены базового актива на один базисный пункт.

Статья обновлена Разбор понятия дельта Значения дельты могут быть положительными или отрицательными в зависимости от типа опциона. Например, дельта опциона колл всегда колеблется от 0 до 1, потому что по мере увеличения цены базового актива опционы колл тоже растут в цене. Дельта опциона пут всегда колеблется от -1 до 0, так как по мере роста цены базовой ценной бумаги стоимость опциона пут уменьшается. Технически значение дельты опциона является первой производной от стоимости опциона по отношению к цене базовой ценной бумаги.

Соотношение между этими движениями называется коэффициентом хеджирования. То же самое верно и для движения в противоположном направлении.

что такое дельта в опционах

Дельта опциона колл находится в пределах от 0 до 1, а дельта опциона пут — в пределах от минус 1 до 0. Например, цена опциона колл с коэффициентом хеджирования 0.

В общем случае, опционы с высокими коэффициентами хеджирования выгоднее покупать, чем продавать.

бинарный опционе кто заработал

Дельта-нейтральной называется позиция, в которой суммарная дельта равна нулю, что сводит к минимуму колебания цен опционов относительно базового актива. Например, если у инвестора есть один опцион колл с дельтой, равной 0.

В результате, суммарная дельта позиции будет равна нулю.

стратегия копирования сделок

В зависимости от движения акции, трейдеру приходится часто покупать и продавать ценные бумаги, чтобы избежать недостаточного или чрезмерного хеджирования. Это может обходиться достаточно дорого, особенно в случае опцион учебник опционами, поскольку они могут терять временную стоимость и иногда торговаться ниже уровня базовой акции.

S — цена базового актива Для нахождения справедливой цены опционов пут колл инвестор может использовать модель Блэка-Шоулза. Также модель позволяет определить чувствительность опциона к изменению значений параметров модели, например, цены базового актива, волатильности, процентной ставки, времени. Дельта, гамматетавега и ро и являются единицами измерения чувствительности цены опциона ко всем параметрам опционной модели. На практике Грекам опционов, как их называют трейдеры и академики, уделяется значительное время в процессе риск менеджмента портфеля деривативов.

К сделкам, совершаемым с целью корректировки позиций, применяются комиссии. Дельта-хеджирование полезно применять инвесторам, которые хотят поймать сильное движение, так как оно защищает от мелких колебаний цены.

Дополнительный материал. Греки опционной позиции. Стоимость опциона определяется многими факторами, такими как цена исполнения, время до погашения и подразумеваемая волатильность, процентные ставки, и дивиденды в случае опционов на акции и индексы.

Смотрите также